一、基本概念分級(jí) 基金指事先約定的風(fēng)險(xiǎn)和收益分配基金 份額、母公司基金 -1。杠桿基金；什么是分級(jí) 基金B(yǎng)類(lèi)份額以中國(guó)現(xiàn)股類(lèi)型分級(jí)基金為例，母-3，其中一個(gè)根據(jù)基金 contract獲得固定收益，稱(chēng)為-2份額(固定收益終端或A份額)；另一種是取得母公司的剩余收益基金，這種基金 份額相當(dāng)于從穩(wěn)健 份額融資后投資股票，從而獲得更多收益，具有以下優(yōu)點(diǎn)。

基金是一個(gè)“大家庭”，成員很多。根據(jù)投資標(biāo)的的不同，可以分為四種:貨幣基金。很多投資者發(fā)現(xiàn)基金同一個(gè)名字的產(chǎn)品，名字里也會(huì)有不同的A、B、C?；餉BC風(fēng)險(xiǎn)一樣嗎？1.Currency 基金基金A和B通常用在currency基金中。A和B的區(qū)別主要在于投資門(mén)檻和銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率的不同。A類(lèi)貨幣基金屬于低門(mén)檻(10元或100元起)且金額小基金而B(niǎo)類(lèi)貨幣基金通常門(mén)檻高(100萬(wàn)至500萬(wàn))且金額大-3。

可以看出，A和B在幣種基金上的差異會(huì)影響產(chǎn)品基金的最終預(yù)期收益，但一般不會(huì)影響風(fēng)險(xiǎn)基金。2.對(duì)于bonds 基金、mixed基金bonds基金，a、b、c常用作后綴來(lái)區(qū)分基金產(chǎn)品的收費(fèi)方式。債券基金A為前端收費(fèi)，即買(mǎi)入基金時(shí)支付認(rèn)購(gòu)費(fèi)，費(fèi)率一般為債券基金B(yǎng)的后端收費(fèi)，即賣(mài)出基金時(shí)收取賣(mài)出費(fèi)，費(fèi)率與持有期有關(guān)。Bond 基金C不收取前端費(fèi)用，也不收取后端費(fèi)用，但需要收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)。

分級(jí) 基金深交所基礎(chǔ)知識(shí)投資者教育中心分級(jí)基金具有創(chuàng)新性基金，區(qū)別于傳統(tǒng)投資管理。本文將從基本概念、場(chǎng)內(nèi)投資模式、杠桿原理三個(gè)方面簡(jiǎn)要介紹分級(jí)-3/的基礎(chǔ)知識(shí)。一、基本概念分級(jí) 基金指事先約定的風(fēng)險(xiǎn)和收益分配基金 份額、母公司基金 -1。

發(fā)行時(shí)分級(jí) 基金的母公司可以場(chǎng)外募集，也可以場(chǎng)內(nèi)募集?；鸾⒑?，場(chǎng)內(nèi)投資者認(rèn)購(gòu)的基金 份額將自動(dòng)拆分為A 份額和B 份額。股權(quán)類(lèi)分級(jí)基金A份額和B 份額一般是1:1。母親基金大多是被動(dòng)跟蹤某個(gè)特定指數(shù)的指數(shù)基金。無(wú)論是基于份額，還是A 份額，B 份額，還是三類(lèi)資產(chǎn)份額。

分級(jí)基金雖然最近不錯(cuò)，但參與其中的投資者并不多，主要是因?yàn)槠渖衩氐慕Y(jié)構(gòu)和運(yùn)作模式。懂分級(jí)需要把握三大點(diǎn):杠桿率、A級(jí)利率、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)轉(zhuǎn)換。本期詳細(xì)分析了分級(jí) 基金的價(jià)格杠桿率。分級(jí) 基金可投資的-1有三種，分別是母親基金、A 份額和B-1。二子基金很像企業(yè)的股東和債權(quán)人。

這類(lèi)份額類(lèi)似的固定收益類(lèi)產(chǎn)品，按約定利率獲取固定收益，在高風(fēng)險(xiǎn)份額之前先獲取，風(fēng)險(xiǎn)較小。A 份額 基金持有人相當(dāng)于債權(quán)人，相當(dāng)于將資金貸給進(jìn)取者份額持有人獲得固定收益。B 份額是高風(fēng)險(xiǎn)份額，叫進(jìn)取類(lèi)份額或B類(lèi)份額，基金，名字叫XX-0。B 份額 基金持有人相當(dāng)于公司的股東，相當(dāng)于從穩(wěn)健 份額持有人那里獲得財(cái)務(wù)杠桿。

Discount為B類(lèi)基金觸發(fā)公司規(guī)定的閾值(一般為0.25)。貼現(xiàn)后對(duì)應(yīng)的份額會(huì)少一些，會(huì)有相應(yīng)的損失。注意風(fēng)險(xiǎn)。為了保護(hù)A 份額持有人的利益，同時(shí)避免B 份額(證監(jiān)會(huì)規(guī)定不得超過(guò)6倍)的過(guò)度杠桿；大部分分級(jí) 基金設(shè)計(jì)了向下不規(guī)則轉(zhuǎn)換機(jī)制。處理方法是當(dāng)進(jìn)取凈值跌到一個(gè)閾值時(shí)(閾值針對(duì)不同的產(chǎn)品設(shè)置在0.2-0.3元之間，多為0.25元)，

A 份額、B 份額、母親基金份額基金的凈值都將調(diào)整為1元。什么是分級(jí) 基金？投資者通常接觸到的分級(jí) 基金是將母基金產(chǎn)品分為A和B 份額兩類(lèi)，并給它們不同的收益分配，即A 份額。目前市場(chǎng)上所有的-0 基金基本都是B 份額持有人從A 份額持有人融資并買(mǎi)入對(duì)應(yīng)的指數(shù)基金。

分級(jí)基金表示在一個(gè)投資組合下，通過(guò)分解基金收益或凈資產(chǎn)，兩級(jí)(或多級(jí))風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)有些不同基金。其主要特點(diǎn)是基金產(chǎn)品分為兩類(lèi)份額，分別給出不同的收益分配。從目前已經(jīng)成立和正在發(fā)行的分級(jí)-3/來(lái)看，通常分為低風(fēng)險(xiǎn)收益端(優(yōu)先級(jí)份額)和高風(fēng)險(xiǎn)收益端(進(jìn)取型份額)兩類(lèi)。以A分級(jí)-3/product X(X稱(chēng)為母親基金)為例，分為A 份額(優(yōu)先)和B 份額(進(jìn)取)?；餢扣除A 份額的本金和應(yīng)計(jì)收益后剩余的全部資產(chǎn)歸入B 份額，損失以B 份額的凈資產(chǎn)為限由B 份額的持有人承擔(dān)。

(StructuredFund)又稱(chēng)為“結(jié)構(gòu)化基金”，是指在一個(gè)投資組合下，通過(guò)分解基金預(yù)期年化預(yù)期收益或凈資產(chǎn)，兩級(jí)(或多級(jí))風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期年化預(yù)期收益表現(xiàn)在一定程度上是不同的其主要特點(diǎn)是基金產(chǎn)品分為兩類(lèi)或兩類(lèi)以上8從交易的角度來(lái)看，分級(jí) 基金有三種交易策略:一是長(zhǎng)期持有一定量的OTC份額或買(mǎi)入高低對(duì)份額，根據(jù)對(duì)后市及其貼水溢價(jià)水平的判斷賣(mài)出第一種。二是根據(jù)市場(chǎng)判斷和基金的貼水溢價(jià)水平變化，進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外份額的轉(zhuǎn)換，實(shí)現(xiàn)短線(xiàn)套利；三、“多空結(jié)合”投資法并不是完全持有兩種類(lèi)型的份額，而是保持一種類(lèi)型的份額，按照分級(jí)。

分級(jí)基金(結(jié)構(gòu)化基金)，又稱(chēng)“結(jié)構(gòu)化基金”，是指一個(gè)投資組合下形成的基金收益或凈資產(chǎn)。其主要特點(diǎn)是將基金產(chǎn)品分為兩類(lèi)或兩類(lèi)以上份額并給予不同的收益分配。分級(jí) 基金的凈值與份額的比例的乘積之和等于母公司基金的凈值。比如母公司基金凈值拆分成兩類(lèi)份額A類(lèi)子單位XA 份額凈值占比% B類(lèi)子單位XB 份額凈值占比%。

以中國(guó)現(xiàn)股型分級(jí) 基金為例，母基金(又稱(chēng)基份額)按約定比例分為兩種。另一種是取得母公司的剩余收益基金，這種基金 份額相當(dāng)于從穩(wěn)健 份額融資后投資股票，從而獲得更多收益，具有以下優(yōu)點(diǎn)。也就是說(shuō)，對(duì)于分級(jí) 基金，one 基金具有三種不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征份額，滿(mǎn)足了不同投資者的需求:A類(lèi)-。