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1，折現率一般由哪些構成
2，折現率舉例
3，折現折現率折現系數的區(qū)別
4，折現率與貼現率的區(qū)別
5，什么是折現率

1，折現率一般由哪些構成

呵呵。。。你問錯地方了一般而言，折現率包括了安全利率、風險報酬率、通貨膨脹率其中風險報酬率要考慮系統風險與非系統風險，分別要確定社會平均收益率與無風險報酬率

折現率一般由哪些構成

2，折現率舉例

簡單的說，折現率就是將未來價值折算為現在價值的一個折現利率。比如說錢存到銀行，假如存款1000元，按年利率2%計算，那么一年以后的價值就是1000（1+2%）=1020元那么在這個例子里，1000元就是資金的現值（現在的價值），1020元就是1000元在一年以后的最終價值（終值），那么2%可以理解為1000元計算終值1020的利率，也可以理解為終值1020元按照2%進行折現后，一年前的價值為1000元。所以折現率和利率是相對的當然在財務管理或會計中，說的折現率在折現時用的復利的方式進行折現的。如：1000元存到銀行，假如說銀行按復利計息，年利率為2%，存款期限為5年（其中^5表示5次方）。在這個例題中，計算終值=1000（1+2%）^5=1000*1.104=1104元。將上例反過來，一筆款項存至銀行，銀行按復利計息，年利率為2%，5年后的終值為1104，問一開始應向銀行存多少錢？這種情況下，2%就是折現率，一開始向銀行存的錢即為現值。現值=1104/（1+2%）^5=1000元

折現率舉例

3，折現折現率折現系數的區(qū)別

折現是將時點處的資金的時值折算為現值的過程。　　折現又稱貼現。貼現是銀行的放款業(yè)務之一。票據持有者為了取得現金，以未到期的票據(包括期票和匯票)向銀行融通資金，申請貼現。銀行按一定的比例，扣取自貼現日至到期日的利息，然后將票面余額以現金的形式支付給持票人。期票到期時，銀行持票據向最初發(fā)票的債務人兌取現金，這就是貼現。貼現值是票面金額扣除利息后的余額，即資金在某一時點的時值折算到零點時的值。　　在經濟分析中，把未來的現金流量折算為現在的現金流量時所使用的利率稱為折現率。一、折現率在運用收益途徑評估礦業(yè)權價值時，折現率起著至關重要的作用，它的微小變化會對評估結果產生較大的影響。礦業(yè)權評估中折現率一般計算公式為：折現率＝無風險報酬率＋風險報酬率＋通貨膨脹率式中，無風險報酬率和風險報酬率中含有社會平均投資收益率。風險是指在一定條件下和一定時期內可能發(fā)生的各種結果的變動程度。（1）無風險報酬率亦稱安全報酬率，一般將國債利率和銀行儲蓄利率作為無風險報酬率的參考標準。（2）風險報酬率則是指冒風險取得的報酬與其投資額的比率。風險報酬率取決于投資的風險大小，風險大的投資，要求的風險報酬率就高。在企業(yè)經營過程中可能要面臨著許多風險，主要有行業(yè)風險、經營風險、財務風險、社會風險、政治風險等。行業(yè)風險主要由行業(yè)特點決定的，礦業(yè)投資特別是前期投入風險較高；經營風險是企業(yè)在經營過程中，由于市場需求變化、價格變化、生產要素供給條件變化等給企業(yè)的未來預期收益帶來的不確定性影響；財務風險是企業(yè)在經營過程中的資金籌措、資金營運、資金周轉等方面出現的不確定因素對投資收益的影響；社會風險是由于社會經濟及政策因素的變化對企業(yè)未來預期收益帶來的影響；政治風險是由于國家政局及社會不穩(wěn)定對企業(yè)未來預期收益的影響。（3）通貨膨脹率。我國通常以零售物價總指數表示通貨膨脹率。在評估計算中，對項目未來各年收益測算所采用的價格假定是不變的，實際上未考慮通貨膨脹因素，因此，折現率中可暫不考慮通貨膨脹因素。2．礦業(yè)權評估中折現率的選擇收益途徑各礦業(yè)權評估方法采用統一的折現率。現階段折現率推薦采用區(qū)間指標8%～10%?？碧郊吧a礦山取低值，詳查及以下取高值。對一些高風險礦產、價格波動大的礦產，可以不限于上述區(qū)間范圍，根據評估項目的具體情況合理分析確定。對礦業(yè)權出讓評估和國家出資勘查形成礦產地的礦業(yè)權轉讓評估，由國土資源部發(fā)布具體折現率標準。二、折現系數折現系數是折現率和時間的函數，是未來資金換算成現在資金的換算系數。（i=1,2,...,n）礦業(yè)權評估中，自評估基準日次日為評估計算起點，評估計算起點年(i=1)按零年(i－1=0)折現；若以年末做評估基準日的，評估基準日時點下一年(i=1)按零年(i－1=0)進行折現；對以年內的月末做評估基準日的，評估基準日時點當年(i=1)按零年(i－1=0)進行折現。

折現折現率折現系數的區(qū)別

4，折現率與貼現率的區(qū)別

折現率折現率，亦稱貼現率，是用以將技術資產的未來收益還原(或轉換)為現在價值的比率。折現率(discount rate)折現率是指將未來有限期預期收益折算成現值的比率。本金化率和資本化率或還原利率則通常是指將未來無限期預期收益折算成現值的比率。折現率、利率、貼現率和收益率的關系折現率不是利率，也不是貼現率，而是收益率。折現率、貼現率的確定通常和當時的利率水平是有緊密聯系的。之所以說折現率不是利率，是因為：①利率是資金的報酬，折現率是管理的報酬。利率只表示資產（資金）本身的獲利能力，而與使用條件、占用者和使用途徑沒有直接聯系，折現率則與資產以及所有者使用效果相關。②如果將折現率等同于利率，則將問題過于簡單化、片面化了。之所以說折現率不是貼現率，是因為：①兩者計算過程有所不同。折現率是外加率，是到期后支付利息的比率；而貼現率是內扣率，是預先扣除貼現息后的比率。② 貼現率主要用于票據承兌貼現之中；而折現率則廣泛應用于企業(yè)財務管理的各個方面，如籌資決策、投資決策及收益分配等。要搞清楚折現率的，就必須先從折現開始分析。折現作為一個時間優(yōu)先的概念，認為將來的收益或利益低于現在同樣的收益或利益，并且隨著收益時間向將來的推遲的程度而有系統地降低價值。同時，折現作為一個算術過程，是把一個特定比率應用于一個預期的現金流，從而得出當前的價值。從企業(yè)估價的角度來講，折現率是企業(yè)各類收益索償權持有人要求報酬率的加權平均數，也就是加權平均資本成本；從折現率本身來說，它是一種特定條件下的收益率，說明資產取得該項收益的收益率水平。投資者對投資收益的期望、對投資風險的態(tài)度，都將綜合地反映在折現率的確定上。同樣的，現金流量會由于折現率的高低不同而使其內在價值出現巨大差異。在投資學中有一個很重要的假設，即所有的投資者都是風險厭惡者。按照馬科威茨教授的定義，如果期望財富的效用大于財富的期望效用，投資者為風險厭惡者；如果期望財富的效用等于財富的期望效用，則為風險中性者（此時財富與財富效用之間為線性關系）；如果期望財富的效用小于財富的期望效用，則為風險追求者。對于風險厭惡者而言，如果有兩個收益水平相同的投資項目，他會選擇風險最小的項目；如果有兩個風險水平相同的投資項目，他會選擇收益水平最高的那個項目。風險厭惡者不是不肯承擔風險，而是會為其所承擔的風險提出足夠補償的報酬率水平，即所謂的風險越大，報酬率越高。就整個市場而言，由于投資者眾多，且各自的風險厭惡程度不同，因而對同一個投資項目會出現水平不一的要求報酬率。在這種情況下，即使未來的現金流量估計完全相同，其內在價值也會出現不容忽視的差異。當然在市場均衡狀態(tài)下，投資者對未來的期望相同，要求報酬率相等，市場價格與內在價值也相等。因此，索償權風險的大小直接影響著索償權持有人要求報酬率的高低。比如，按照常規(guī)的契約規(guī)定，債權人對利息和本金的索償權的不確定性低于普通股股東對股利的索償權的不確定性，因而債權人的要求報酬率通常要低于普通股股東的要求報酬率。企業(yè)各類投資者的高低不同的要求報酬率最終構成企業(yè)的資本成本。單項資本成本的差異反映了各類收益索償權持有人所承擔風險程度高低的差異。但歸根結底，折現率的高低取決于企業(yè)現金流量風險的高低。具體言之，企業(yè)的經營風險與財務風險越大，投資者的要求報酬率就會越高，如要求提高利率水平等，最終的結果便是折現率的提高。而從企業(yè)投資的角度而言，不同性質的投資者的各自不同的要求報酬率共同構成了企業(yè)對投資項目的最低的總的要求報酬率，即加權平均資本成本。企業(yè)選擇投資項目，必須以加權平均資本成本為折現率計算項目的凈現值。財務估價的直接目的是確定持續(xù)經營過程中的企業(yè)價值。按照折現現金流量理論，決定企業(yè)價值的是企業(yè)的自由現金流量，折現率應是能夠反映企業(yè)所有融資來源成本、應當涵蓋企業(yè)所有收益索償權持有人的報酬率要求的一個企業(yè)綜合資本成本。加權平均資本成本正是這樣的折現率。基準折現率則是一個管理會計的概念，它實際上是折現率的基準，通常是用來評價一個項目在財務上，其內部收益率（IRR）、折現率是否達標的比較標準，通?；鶞收郜F率可選用社會基準折現率、行業(yè)基準折現率、歷史基準折現率等做為評價項目的基準折現率

5，什么是折現率

折現率，亦稱貼現率，是用以將技術資產的未來收益還原(或轉換)為現在價值的比率。什么是折現率折現率是指將未來有限期預期收益折算成現值的比率。本金化率和資本化率或還原利率則通常是指將未來無限期預期收益折算成現值的比率。折現率、利率、貼現率和收益率的關系折現率不是利率，也不是貼現率，而是收益率。折現率、貼現率的確定通常和當時的利率水平是有緊密聯系的。之所以說折現率不是利率，是因為：①利率是資金的報酬，折現率是管理的報酬。利率只表示資產（資金）本身的獲利能力，而與使用條件、占用者和使用途徑沒有直接聯系，折現率則與資產以及所有者使用效果相關。②如果將折現率等同于利率，則將問題過于簡單化、片面化了。之所以說折現率不是貼現率，是因為： ①兩者計算過程有所不同。折現率是外加率，是到期后支付利息的比率；而貼現率是內扣率，是預先扣除貼現息后的比率。 ② 貼現率主要用于票據承兌貼現之中；而折現率則廣泛應用于企業(yè)財務管理的各個方面，如籌資決策、投資決策及收益分配等。要搞清楚折現率的，就必須先從折現開始分析。折現作為一個時間優(yōu)先的概念，認為將來的收益或利益低于現在同樣的收益或利益，并且隨著收益時間向將來的推遲的程度而有系統地降低價值。同時，折現作為一個算術過程，是把一個特定比率應用于一個預期的現金流，從而得出當前的價值。從企業(yè)估價的角度來講，折現率是企業(yè)各類收益索償權持有人要求報酬率的加權平均數，也就是加權平均資本成本；從折現率本身來說，它是一種特定條件下的收益率，說明資產取得該項收益的收益率水平。投資者對投資收益的期望、對投資風險的態(tài)度，都將綜合地反映在折現率的確定上。同樣的，現金流量會由于折現率的高低不同而使其內在價值出現巨大差異。在投資學中有一個很重要的假設，即所有的投資者都是風險厭惡者。按照馬科威茨教授的定義，如果期望財富的效用大于財富的期望效用，投資者為風險厭惡者；如果期望財富的效用等于財富的期望效用，則為風險中性者（此時財富與財富效用之間為線性關系）；如果期望財富的效用小于財富的期望效用，則為風險追求者。對于風險厭惡者而言，如果有兩個收益水平相同的投資項目，他會選擇風險最小的項目；如果有兩個風險水平相同的投資項目，他會選擇收益水平最高的那個項目。風險厭惡者不是不肯承擔風險，而是會為其所承擔的風險提出足夠補償的報酬率水平，即所謂的風險越大，報酬率越高。就整個市場而言，由于投資者眾多，且各自的風險厭惡程度不同，因而對同一個投資項目會出現水平不一的要求報酬率。在這種情況下，即使未來的現金流量估計完全相同，其內在價值也會出現不容忽視的差異。當然在市場均衡狀態(tài)下，投資者對未來的期望相同，要求報酬率相等，市場價格與內在價值也相等。因此，索償權風險的大小直接影響著索償權持有人要求報酬率的高低。比如，按照常規(guī)的契約規(guī)定，債權人對利息和本金的索償權的不確定性低于普通股股東對股利的索償權的不確定性，因而債權人的要求報酬率通常要低于普通股股東的要求報酬率。企業(yè)各類投資者的高低不同的要求報酬率最終構成企業(yè)的資本成本。單項資本成本的差異反映了各類收益索償權持有人所承擔風險程度高低的差異。但歸根結底，折現率的高低取決于企業(yè)現金流量風險的高低。具體言之，企業(yè)的經營風險與財務風險越大，投資者的要求報酬率就會越高，如要求提高利率水平等，最終的結果便是折現率的提高。而從企業(yè)投資的角度而言，不同性質的投資者的各自不同的要求報酬率共同構成了企業(yè)對投資項目的最低的總的要求報酬率，即加權平均資本成本。企業(yè)選擇投資項目，必須以加權平均資本成本為折現率計算項目的凈現值。財務估價的直接目的是確定持續(xù)經營過程中的企業(yè)價值。按照折現現金流量理論，決定企業(yè)價值的是企業(yè)的自由現金流量，折現率應是能夠反映企業(yè)所有融資來源成本、應當涵蓋企業(yè)所有收益索償權持有人的報酬率要求的一個企業(yè)綜合資本成本。加權平均資本成本正是這樣的折現率。基準折現率則是一個管理會計的概念，它實際上是折現率的基準，通常是用來評價一個項目在財務上，其內部收益率（IRR）、折現率是否達標的比較標準，通常基準折現率可選用社會基準折現率、行業(yè)基準折現率、歷史基準折現率等做為評價項目的基準折現率。

由于資金是有時間價值的，今天的一塊錢和一年后的塊錢在價值是是不能等同的。如何把一年后的一塊錢和今天的一塊錢在價值上進行比較呢，那就要把一年后的一塊錢折成今天的價值，這叫折現。公式是：一年后一塊錢在今天的價值=一年后的一塊錢/（1+折現率）二年后一塊錢在今天的價值=二年后的一塊錢/（1+折現率）^2（注：平方）三年后一塊錢在今天的價值=三年后的一塊錢/（1+折現率）^3（注：立方）依次類推。在進行折現時，折現率一般采用當前的市場利率，如同樣期限的貸款利率等；或用資金的實際成本作為折現率。